现代解析
这首词用月亮作比喻，讲了一个很深刻的佛学道理——佛性无处不在，大小相通。
上阕开头直接点明主旨：我的本性和诸佛的本性是一样的，天下所有佛性也都相通。就像夜空中同一轮月亮，能同时倒映在千万个水潭里，每个水潭都拥有完整的月影。这里用"一月千潭"的意象，生动说明佛性既普遍存在又完整不分割。
下阕进一步用大小对比：佛性小到连毫毛尖都能容纳（但肉眼看不见），大到能充满整个宇宙。它不受形状限制（方或圆），更不能用长短深浅来衡量。最后两句特别有意思——佛性就像水中的月亮，既不会因为水潭高低而改变形状，也不会因为测量标准不同而改变本质。
全词用生活中常见的月亮、水潭、尺子等事物，把抽象的佛性概念讲得通俗易懂。最妙的是通过"水中月"这个意象，既表现了佛性的无处不在，又暗含了"看似真实实则虚幻"的禅意，让人在具体画面中领悟深奥的哲理。
张伯端
张伯端（公元983年— 1082年），一说（公元984年—1082年），道教南宗初祖，字平叔，号紫阳、紫阳山人，后改名用成（或用诚）。人称“悟真先生”，传为“紫玄真人”，又尊为“紫阳真人”。临海（今属浙江）人。自幼博览群书，学贯古今中外，涉猎诸种方术。张伯端与杏林翠玄真人石泰、道光紫贤真人薛式、泥丸翠虚真人陈楠、琼炫紫虚真人白玉蟾被奉为“全真道南五祖”（“北五祖”为：东华帝君王玄甫、正阳帝君钟离权、纯阳帝君吕洞宾、纯佑帝君刘海蟾、辅极帝君王重阳）。张伯端真人之师为刘海蟾，桂林刘仲远真人系张伯端真人所度化。