现代解析
这首诗描绘了一幅春日赏牡丹的雅致画面，通过生动的意象和典故传递出对美好事物易逝的怜惜，以及文人雅士的高洁情怀。
前两句用"绛罗密幄"形容牡丹花瓣像红色绸缎般层层包裹，担心风沙和牛酥（一种油膏）玷污娇嫩的花朵，展现对牡丹的细心呵护。"蝶梦"借庄周梦蝶的典故，暗指春光短暂如梦境，而牡丹花瓣如鹤羽般透出霞光般的暖意，用虚实结合的手法突显牡丹的绚烂。
中间四句转入文人雅趣：将咏牡丹的诗句写成"金字"，表达对"仙客"（牡丹的雅称）的珍视；"手印红脂"暗指宫女采摘牡丹制胭脂的宫廷韵事，增添富贵气息。最后借李白在沉香亭为唐玄宗写《清平调》的典故，既赞美牡丹的国色天香，又流露出对文人以诗酒风雅度过美好时光的向往。
全诗以牡丹为媒介，将惜花之情、时光之叹与文人雅致巧妙融合，语言华美却不浮艳，用典自然而不晦涩，展现出宋代文人特有的含蓄风雅。