现代解析
这首诗讲的是两个历史人物的对比，暗含对功名利禄的思考。
前两句写韩信（淮阴侯）：他本是河边钓鱼的平民（"王孙"指贵族后裔，这里反用），功成名就后却再也没回到当初的蓑衣钓竿生活。用"惆怅"二字，透露出对韩信最终被杀害的惋惜。
后两句写严子陵（桐江叟）：这位东汉隐士拒绝做官，一生都在富春江钓鱼。诗中"长保"二字特别妙，既说他保住了钓鱼台，更暗示他保住了自由清白的人生。
全诗通过对比告诉我们：
韩信追求功名却不得善终，严子陵甘于平淡反而保全自我。就像钓鱼台始终在那里，但不同选择造就不同人生。秋风中的钓竿，既是实物，也象征着超脱世俗的生活态度。
诗人没有直接说谁对谁错，但通过"只有"二字，悄悄表达了对严子陵这种活法的欣赏。这种含蓄的写法，正是古诗的巧妙之处。