现代解析
这副对联讲的是三国名将赵云的故事，用现代话可以这样理解：
上联说的是赵云和马的缘分：
1. "将军不可无马"——猛将怎么能没有好马？点出赵云武将身份。
2. "汗马三分"——他的战马陪着打天下（三分天下指三国鼎立）。
3. "洗马以来空凡马"——自从在洗马池（传说赵云洗马的地方）之后，普通马都相形见绌了。用"凡马"反衬赵云坐骑的神骏。
下联讲赵云的地位：
1. "先帝尝称子龙"——刘备（先帝）常夸赞赵云（子龙）。
2. "从龙百战"——跟着主公（"龙"指刘备）身经百战。
3. "卧龙而外一神龙"——除了诸葛亮（卧龙先生），赵云就是另一条"神龙"，把他和三国最聪明的军师相提并论。
最妙的是文字游戏：
- 重复用"马"字（5次）和"龙"字（4次），像绕口令一样有趣。
- "洗马"既是地名，又是真的洗马动作；"卧龙"既是诸葛亮外号，又暗指真龙。
- 通过对比（汗马/凡马，卧龙/神龙）突出赵云的非凡。
整体就像给赵云拍了个高级彩虹屁：既夸他战功赫赫，又夸他忠诚勇猛，最后还把他和诸葛亮并列，可以说是三国武将的最高赞誉了。