现代解析
这首词描绘了一幅江南水乡的黄昏图景，充满了宁静而略带忧伤的美感。
上片写景：船桨划水的声音仿佛让流动的河水暂时停住，夕阳的余晖渐渐暗淡。一个孤独的人倚靠在船尾微凉的红色栏杆上。这里"约住回澜"用得很妙，把桨声写成有魔力一般，能让河水停下。夕阳、凉意、小船，共同营造出寂寞的氛围。
下片写人：主人公轻轻唱起歌，眼前是碧绿的河水，却不知该看向何处。她发间斜插的兰花散发着幽香，压着如云的鬓发。"横波绿"既是写水波，也暗指女子含情的眼神，"向谁看"三字透露出无人欣赏的失落。最后以发间兰花的细节收尾，既优雅又带着几分孤芳自赏的意味。
全词就像一幅水墨画，用"橹声、夕阳、栏杆、绿波、兰花"这些意象，淡淡勾勒出一个在水边独自惆怅的形象。没有直接说愁，但通过环境描写和细微的动作（倚栏、歌唱、斜插花），让读者感受到主人公若有若无的寂寞心事。语言清新自然，意境优美含蓄，是典型的婉约风格。
项鸿祚
项鸿祚（1798～1835）清代词人。原名继章，后改名廷纪，字莲生。钱塘（今浙江杭州）人。道光十二年（1832）举人，两应进士试不第，穷愁而卒，年仅三十八岁。家世业盐筴，巨富，至君渐落。鸿祚一生，大似纳兰性德。他与龚自珍同时为“西湖双杰”。其词多表现抑郁、感伤之情，著有《忆云词甲乙丙丁稿》4卷，《补遗》1卷，有光绪癸巳钱塘榆园丛刻本。