现代解析
这首诗通过对比和典故，含蓄地批评了画家赵孟頫（号松雪）画马脱离现实的问题。
前两句用对比手法描写现实中的马：边塞战马吃得肥壮时（暗示和平时期），喂马的苜蓿草却枯萎了；养马的官吏早已穿上貂皮狐裘（暗示养尊处优）。这里暗指和平年代人们只顾享乐，忽视战备。
后两句转入批评：可惜赵孟頫当年画的马，根本看不出画的是"的卢"这样的名马（"的卢"是刘备的坐骑，檀溪跃马的典故）。诗人借此讽刺赵孟頫虽然画技高超，但画的是养尊处优的富贵马，失去了战马的英武气质，暗喻艺术创作脱离现实就会失去灵魂。
全诗巧妙运用养马细节和三国典故，通过"肥马与枯草"、"貂狐官与真战马"的对比，批评了当时艺术创作中存在的浮华风气，表达了艺术应当扎根现实的主张。