现代解析
这首词借古讽今，用豪迈的笔调表达了对英雄气概的追忆和对现实的感慨。
上片从"豪杰说中州"开篇，点出中原自古多豪杰。登上多景楼远眺，想起三国时的曹操、刘备（曹石代指）当年争霸的往事，如今都已成过眼云烟，只有长江水依旧奔流不息。这里用"徒浪耳"三字，暗含对争权夺利之事的否定。
下片笔锋一转，描写现实中的战士（"老兜鍪"指头盔，代指军人）在风雪中坚守边疆。"不混关河事不休"一句，既写战士保家卫国的决心，也暗含对时局动荡的无奈。接着用"浪舞桃花"的意象，暗喻世事如桃花般易逝，政权更迭（嬴指秦朝，刘指汉朝）也不过是历史长河中的浪花。最后以"莫与武陵仙客谋"作结，劝诫不要学陶渊明笔下避世的武陵渔人，表达了积极入世的态度。
全词通过古今对比，在豪放中见深沉，既有对历史兴亡的感慨，又暗含对现实的关切，展现了作者既超脱又入世的人生态度。语言上善用意象（如江流、风雪、桃花），将抽象的历史感慨具象化，读来气势磅礴又意味深长。
王奕
王奕（生卒年不详），字伯敬，号斗山，玉山（今属江西）人。生于南宋，入元后曾出任玉山县儒学教谕。与谢枋得等南宋遗民交往密切，诗文中不乏以遗民自居的文句，所以《宋诗纪事》将他列入书中。清乾隆年间编《四库全书》，因王奕《玉窗如庵记》末署“岁癸巳二月朔，前奉旨特补玉山儒学教谕王奕伯敬谨撰并书”，认为“癸巳为至元三十年（1293），然则奕食元禄久矣，迹其出处，与仇远、白珽相类。”（《四库全书总目》卷一六六）改题元人。代表作品有《酹江月》、《摸鱼儿》和《沁园春》等。