现代解析
这首诗以海棠花为引子，暗喻杨贵妃的美貌与命运，语言柔美却暗含深意。
首句"嫣然无不在凝脂"用"凝脂"形容海棠花瓣如凝固的脂膏般细腻光洁，暗指杨贵妃"温泉水滑洗凝脂"的肌肤。第二句"绝世东风綵笔奇"将春风比作神奇的画笔，赞叹大自然创造出海棠这般绝世之美。
后两句笔锋一转，借唐玄宗"海棠春睡"的典故提问：杨贵妃（大真）真的在沉睡吗？随即给出残酷答案——她早已长眠在马嵬坡（被缢死之地）。这里将海棠的"睡"与死亡的双关运用得巧妙，用花的美艳反衬红颜薄命的哀伤。
全诗最动人处在于：表面咏花，实则写人。通过海棠的娇艳短暂，暗喻杨贵妃盛极而衰的命运，让读者在赏花之余，自然联想到历史中那个明媚鲜妍却骤然凋零的身影。这种含蓄的对比手法，比直接抒情更令人回味。
揭傒斯
揭傒斯（1274～1344）元代著名文学家、书法家、史学家。字曼硕，号贞文，龙兴富州（今江西丰城杜市镇大屋场）人。家贫力学，大德年间出游湘汉。延佑初年由布衣荐授翰林国史院编修官，迁应奉翰林文字，前后三入翰林，官奎章阁授经郎、迁翰林待制，拜集贤学士，翰林侍讲学士阶中奉大夫，封豫章郡公，修辽、金、宋三史，为总裁官。《辽史》成，得寒疾卒于史馆，谥文安，著有《文安集》，为文简洁严整，为诗清婉丽密。善楷书、行、草，朝廷典册，多出其手。与虞集、杨载、范梈同为“元诗四大家”之一，又与虞集、柳贯、黄溍并称“儒林四杰。”