现代解析
这首诗写的是作者在四月二十七日这天回忆去年今日的感慨。
前两句"阊阖西头素扆陈，去年今日万方新"：皇宫西侧的白屏风依旧陈列着，但去年今日这里可是万象更新、充满希望的样子。这里用"素扆"（白屏风）这个意象，暗示虽然景物依旧，但人事已非。
后两句"沧江白发频回首，云里龙颜识未真"：如今我这个白发老人频频回首往事，当时在云雾中远远望见皇帝的面容，其实都没能看清真切。这里"云里龙颜"既实写当时场景，也暗喻皇权高不可攀；"识未真"则透露出对朝廷的疏离感。
整首诗通过今昔对比，表达了作者对仕途的失望和归隐之意。语言含蓄但情感真挚，用"白发回首"的形象生动传达了年华老去、壮志未酬的无奈，而"云里龙颜"的朦胧感更强化了这种疏离与失落。