现代解析
这首《西江月》用比喻手法描写了道家炼丹的过程，但字面上像一首爱情诗，读起来很有趣。
上阕像是在说一对年轻男女相遇："二八"指十六岁少女，"九三"可能指阳刚青年。他们自称"木液"（植物精华）和"金精"（金属精华），遇到"土"（炼丹容器）就结合成三种性质。这其实是把炼丹材料拟人化了。
下阕写炼丹过程："丁公"指火候，"夫妻"指两种材料融合。"河车"是炼丹术语，比喻精气运转，最后运到"昆崙峰顶"（头顶穴位）。整个过程被比喻成男女相恋、结合、升华的故事。
最妙的是全诗双关——既是爱情故事，又是炼丹指南。把复杂的炼丹术写得生动浪漫，普通人读着像情诗，懂行的人却能看出其中的修炼门道。这种"一语双关"的写法，正是古代炼丹诗词的独特魅力。
张伯端
张伯端（公元983年— 1082年），一说（公元984年—1082年），道教南宗初祖，字平叔，号紫阳、紫阳山人，后改名用成（或用诚）。人称“悟真先生”，传为“紫玄真人”，又尊为“紫阳真人”。临海（今属浙江）人。自幼博览群书，学贯古今中外，涉猎诸种方术。张伯端与杏林翠玄真人石泰、道光紫贤真人薛式、泥丸翠虚真人陈楠、琼炫紫虚真人白玉蟾被奉为“全真道南五祖”（“北五祖”为：东华帝君王玄甫、正阳帝君钟离权、纯阳帝君吕洞宾、纯佑帝君刘海蟾、辅极帝君王重阳）。张伯端真人之师为刘海蟾，桂林刘仲远真人系张伯端真人所度化。