现代解析
这首诗描绘了白洋淀的景色和功能，同时隐含了治理与民生的重要性。
前两句写白洋淀的地理特点：它位于京城南面，是一片低洼的蓄水区（"潴水畿南巨浸低"），既能调节水量（"曰宣"）又能灌溉农田（"曰受利耕犁"）。简单说就是这里是个天然水库，对农业很有帮助。
中间四句转到具体描写：诗人乘着小船游览（"浮轻舫"），看到坚固的堤坝（"偃堤"）保护着这里。水中的菱角和菰米（"甓社菱丝"）争相生长，天光水色相映成趣（"天光波影"），构成一幅美丽的画面。
最后两句点明深层意义：治理水患（"筹民"）和训练士兵（"练士"）都很重要，不能只顾着打造闪亮的兵器（"莹锋为鸊鹈"）。这里暗示真正的治国之道在于兼顾民生与国防。
全诗妙在把自然景观和治国理念融为一体，既有"水乡旅游指南"的即视感，又透露出"水利工程很重要"的治国智慧。诗人用坐船看风景的轻松笔调，带出了"治国不能只搞面子工程"的严肃思考。