现代解析
这首诗批评了东汉光武帝刘秀对待感情和友情的不当行为，同时赞扬了隐士严子陵的明智选择。
前四句直接质问刘秀：你口口声声说要尊重贤人、远离美色，说要治理好国家先要管好家庭，可为什么废掉贤惠的郭皇后，却宠爱阴丽华呢？这里用刘秀自己的行为打脸他的说教，揭露他言行不一的虚伪。
中间两句进一步讽刺：连共患难的妻子都能抛弃，这样的皇帝又怎么会珍惜贫贱时的朋友呢？暗示刘秀是个忘恩负义之人。
最后两句笔锋一转，称赞严子陵（羊裘老子）有先见之明，早早看透刘秀的为人，选择隐居桐江钓鱼。通过对比，突出了严子陵的清高和智慧。
全诗用对比手法，一边批评皇帝虚伪薄情，一边赞扬隐士明哲保身。语言直白有力，像在当面质问刘秀，最后又像在感叹"还是严子陵聪明"。这种爱憎分明的态度和对比手法，让普通读者也能感受到作者对虚伪权贵的鄙视，对真隐士的赞赏。