现代解析
这首诗通过唐玄宗和杨贵妃的故事，讽刺了帝王沉迷美色、昏庸误国的历史教训。
前四句用对比手法写唐玄宗的昏聩：奸臣李林甫祸国殃民他却浑然不觉（"圣不知"），直到安史之乱爆发才后悔没早点除掉奸臣（"深恨识卿迟"）。而杨贵妃的奢靡生活（春罗袜、指甲眉的妆容细节）正消耗着开元盛世的财富。
后四句用三个典型场景揭示悲剧必然性：七夕夜长生殿的海誓山盟（"祈巧夜"）、马嵬坡赐死贵妃的"摘瓜时"（用摘瓜比喻死亡）、以及最后唐玄宗孤身望雁落泪的凄凉晚景。结尾"李峤诗"暗指唐玄宗最终像李峤诗中写的那样，成了失去一切的孤家寡人。
全诗像一组历史镜头，用"春罗袜"到"摘瓜时"的强烈反差，揭示出沉迷享乐必然导致乐极生悲的道理。最后秋雁长空的画面，让这场政治悲剧更显苍凉。
耶律楚材
耶律楚材（1190年7月24日 —1244年6月20日），字晋卿，号玉泉老人，法号湛然居士，蒙古名吾图撒合里，契丹族，蒙古帝国时期杰出的政治家、宰相，金国尚书右丞耶律履之子。1215年，成吉思汗的蒙古大军攻占燕京时候，听说他才华横溢、满腹经纶，遂向他询问治国大计。而耶律楚材也因对金朝失去信心，决心转投成吉思汗帐下他的到来，对成吉思汗及其子孙产生深远影响，他采取的各种措施为元朝的建立奠定基础。乃马真后称制时，渐失信任，抑郁而死。卒谥文正。有《湛然居士集》等。