现代解析
这首诗通过描写唐代权贵牛僧孺在武昌的奢华生活，讽刺了晚唐官场的腐败现象。
前四句用夸张手法描绘权贵的奢靡生活：每天登台就要花费万贯钱财，身边宝物堆积如云、佩剑的随从密密麻麻。他们把豪华餐具和乐队从长安搬到楚地（武昌），穿着貂裘金玉的官员们俨然在重整唐朝的天下。这些描写生动展现了当时官员挥霍无度的生活。
后四句笔锋一转，开始讽刺：表面上这些人在军营中（钟钺熊旂指军队）装模作样，实际上民间流传的都是他们冷酷无情的恶评。"偃月堂"是牛僧孺的府邸，这里暗示真正掌权的是他府中的幕僚，而牛僧孺这样的权贵居然还被称作"贤臣"，实在是莫大的讽刺。
全诗最精彩的是"冰辞雹语"这个比喻，把百姓对贪官的咒骂比作冰雹般冷酷刺骨的话语，既形象又深刻。通过对比权贵表面的光鲜和背后的骂名，诗人揭露了晚唐"金玉其外，败絮其中"的政治腐败。
白玉蟾
白玉蟾（1134～1229），南宋时人，祖籍福建闽清，生于海南琼州，内丹理论家。南宗的实际创立者，创始金丹派南宗，金丹派南五祖之一。生卒年待考，原名葛长庚，本姓葛，名长庚。字如晦，号琼琯，自称神霄散史，海南道人，琼山老人，武夷散人。幼聪慧，谙九经，能诗赋，长于书画，12岁时举童子科，作《织机》诗；才华横溢，著作甚丰。自幼从陈楠学丹法，嘉定五年（1212）八月秋，再遇陈楠于罗浮山，得授金丹火候诀并五雷大法。