现代解析
这首诗描绘了一幅飞泉奔流、水珠飞溅的生动画面，并借古喻今，传递出对历史与现实的感慨。
前两句写景：飞泉像一条白练冲向天空，水流撞击岩石后散落成无数晶莹的水珠，像撒落的珍珠般无法收回。"仰空流"赋予泉水拟人化的姿态，"明珠"的比喻既写出水珠的圆润透亮，又暗藏富贵意象，为下文埋下伏笔。
后两句用典抒情：借用北宋注辇国使者向宫殿撒珍珠的典故（注辇国曾进献珍珠），将飞溅的水珠比作当年抛撒的珍珠。一个"昔"与"至今"形成时间跨度，表面写珍珠/水珠千年不绝地抛洒，实则暗喻历代王朝挥霍无度的奢靡之风从未停止。诗人通过"未曾休"三字，流露出对统治者铺张浪费的委婉讽刺。
全诗妙在将自然景观与历史典故无缝衔接，用水珠的晶莹反衬宫廷的奢靡，以瀑布永恒的奔流暗示挥霍习气的延续，在清新画面中寄托深刻讽喻，达到"言在此而意在彼"的艺术效果。
楼钥
楼钥（1137～1213）南宋大臣、文学家。字大防，又字启伯，号攻媿主人，明州鄞县（今属浙江宁波）人。楼璩的三子，有兄长楼鐊、楼锡，与袁方、袁燮师事王默、李鸿渐、李若讷、郑锷等人。隆兴元年（1163年）进士及第。历官温州教授，起居郎兼中书舍人，大定九年（1169年），随舅父贺正旦使汪大猷出使金朝。嘉定六年（1213年）卒，谥宣献。袁燮写有行状。有子楼淳、楼濛（早夭）、楼潚、楼治，皆以荫入仕。历官温州教授、乐清知县、翰林学士、吏部尚书兼翰林侍讲、资政殿学士、知太平州。 乾道间，以书状官从舅父汪大猷使金，按日记叙途中所闻，成《北行日录》。