现代解析
这首诗以秦始皇为主题，通过几个典型场景展现了他的功过是非。
前两句描写秦始皇勤政到深夜，用"衡石量书"的典故（传说秦始皇每天要批阅一百二十斤竹简），咸阳宫殿在夜色中显得幽深寂静，营造出威严又孤独的氛围。
中间四句用四件标志性事件：
1. "沧波沃日虚鞭石"指秦始皇用神鞭驱赶山石填海的故事，暗讽人力终究难胜自然；
2. "白刃凝霜枉铸金"指收缴天下兵器铸成十二金人，但秦朝仍快速灭亡；
3. "万里长城穿地脉"赞颂长城工程浩大；
4. "八方驰道听车音"描写统一车轨后交通便利的景象。
最后两句形成强烈对比：焚书坑儒的灰烬还没冷却，骊山陵墓的大火又起（指项羽烧阿房宫），陵墓的青烟三个月不散。这种接连的暴政与灾难，通过"未冷"与"火"的衔接显得触目惊心。
全诗像一组历史镜头，既有对秦始皇雄才大略的客观描述（统一措施、宏大工程），又通过"虚""枉"等字暗含批判，最后用儒生鲜血与陵墓烟火的意象并置，深刻揭示了暴政终将自食其果的道理。