现代解析
这首灯联描绘的是清朝乾隆时期宁寿宫举办千叟宴的盛大场景，用热闹的画面展现太平盛世的荣耀。
上联写的是宴会场面：官员们向皇帝行礼（"东揖木公朝"），庆祝乾隆登基十周年（"十年庆典"），上千老人获得皇帝恩赐（"千叟恩荣"）。老人们拄着鸠杖（长寿象征）聚集，就像洛阳文人雅集的画中场景。
下联转到新年气象：北方传来元旦诏书（"北迎元日诏"），皇家五代同堂（"五代齿繁"），百姓家族兴旺（"百家算倍"）。京城的街道上灯火通明，装饰华丽的马车（"筱骖"指竹编车饰的马车）在人群中穿行。
全联通过三个对比展现盛世图景：官员与百姓同乐、皇家与民间共庆、老人与孩童并存。用"鸠杖"象征长寿，"筱骖"暗指富贵，数字"十、千、五、百"层层递进，突出庆典规模之大。最后"康衢灯火"的描写，把皇宫庆典的热闹延伸到民间，体现普天同庆的主题。