现代解析
这首诗以落花为喻，讲述了一段感情从热烈到凋零的过程，同时透露出对世事变幻的深刻感悟。
开头两句"风流犹记旧相偎，洗却铅华另结胎"用拟人手法写落花：还记得当初枝头绽放时的缠绵美好，如今洗尽铅华（褪去华丽外表），即将化作春泥孕育新生。"洗却铅华"这个比喻特别生动，把花朵凋谢说得像美人卸妆一样自然。
中间四句道出人生真谛："饱阅炎凉羞献笑"说看尽世态炎凉后，连假笑都觉得羞耻；"无端聚散莫兴哀"劝人看淡无常的聚散；"情缘到底方知冷"像在说只有走到感情尽头，才懂什么叫心冷；"世事回头尽可猜"则感叹世事难料，回头看都是谜团。这四句把人生况味说得特别透彻，就像过来人的肺腑之言。
最后两句"姚魏未须矜异艳，行看次第衬苍苔"最有意思：牡丹（姚黄魏紫）别急着炫耀自己的美艳，转眼间你们也要凋零在青苔之上了。这里既带着对虚荣的讽刺，又暗含"谁都逃不过自然规律"的哲理，就像在说"别看现在得意，大家最终都一样"。
全诗妙在把落花写得像有思想的人，又用落花来讲人的命运。没有直接说教，但读完自然能体会到：美好终会逝去，这是自然规律；看透世事后，与其强颜欢笑，不如坦然面对。这种借物喻人的写法，比直接讲道理更打动人。