现代解析
这首诗词讲的是道家炼丹修行的过程，用比喻的方式描绘了得道成仙的路径。
第一句"返本还元已到乾"说的是修行者通过修炼回归到最原始、最纯粹的状态。"乾"代表天，象征纯净的境界。"能升能降号飞仙"形容修行到一定境界后，可以自由掌控自身状态，达到仙人般的境界。
中间四句具体讲修炼方法："一阳生"指冬至时阳气初生，是开始修炼的好时机；"九转"指反复修炼的过程；"金里水"和"地中天"都是炼丹术语，前者指在金属中提炼精华，后者指建立炼丹的基础。这些都是在说修行要讲究天时地利，掌握正确方法。
最后两句点明主旨：这些道理就是修炼成仙的关键，但不会轻易传授给普通人，只有遇到有缘的"奇人"才会传授。整首诗用炼丹比喻修行，强调修炼需要持之以恒，方法得当，最终才能达到超凡脱俗的境界。
吕岩
吕岩，也叫做吕洞宾。唐末、五代著名道士。名喦，号纯阳子，自称回道人。世称吕祖或纯阳祖师，为民间神话故事八仙之一。较早的宋代记载，称他为“关中逸人”或“关右人”，元代以后比较一致的说法，则为河中府蒲坂县永乐镇（今属山西芮城）人，或称世传为东平（治在今山东东平）人。