现代解析
这首词讲的是一个风流少年回忆与歌女苏小之间的暧昧情事，带着甜蜜又遗憾的复杂心情。
开头三句像镜头特写：苏小是歌女中最娇媚灵动的，酒宴上多次和她互相挑逗玩笑。"云情雨态"用露骨的比喻说两人早已有过肌肤之亲，但紧接着"悔恨相逢不早"突然转折——明明已经相好，却还嫌认识得太晚，这种矛盾心理特别真实。
后两句是词人的自我安慰：我（刘郎）正值青春年华，风流倜傥，今晚的月色和氛围都恰到好处。看似在夸当下，实则透露出"虽然相遇晚，但此刻正当时"的微妙心态，把偷情写得理直气壮又浪漫。
全词妙在把男女调情写得既直白又含蓄：用"调笑""云雨"等词大胆描写亲密，又用"悔恨""襟韵"等雅词包装，让人感受到宋代文人风流而不下流的独特情趣。最后那个"风月今宵偏好"，就像现在人说"今晚月色真美"，藏着欲说还休的暧昧。