现代解析
这首诗是晁说之写给朋友江子我的，表达了对友人隐居生活的羡慕和自己怀才不遇的感慨。
前四句用典故赞美江子我：你家住在严陵濑这样的隐士圣地，半夜还能听到商山四皓般的高雅歌声。不需要像传说中吐墨的鱼那样刻意显摆才华，你的天马行空之才早就被上天用红土（流赭）标记出来了。这里用"死鱼吐墨"反衬江子我的自然真率，用"天马流赭"比喻他天生不凡。
后四句转向自我感慨：可叹我戴着隐士的乌角巾却未能真正归隐，惭愧当年没能像你一样加入白莲社这样的高士团体。想起曾在灊山遇见高僧，他惋惜我们这些门人资质平平。最后这句表面自谦，实则暗含不甘——我们这样的"下下之才"，不过是缺乏伯乐赏识罢了。
全诗通过对比手法，在赞美友人超然物外的同时，流露出自己仕途失意、抱负难展的苦闷。用典自然，既有"严家濑""白莲社"这样的隐逸意象，又巧妙化用"死鱼吐墨""天马流赭"等典故，在含蓄中见深意。
晁说之
晁说之（1059年—1129年），字以道、伯以，因慕司马光之为人，自号景迂生，济州钜野（今山东巨野）人。元丰五年（1082），进士及第，苏东坡称其自得之学，发挥《五经》，理致超然，以“文章典丽，可备著述”举荐。范祖禹亦以“博极群书”荐以朝廷，曾巩亦力荐。晁说之与晁补之、晁冲之、晁祯之都是当时有名的文学家。