现代解析
这首诗通过描绘隋炀帝巡游扬州的往事，展现了一个王朝由盛转衰的历史画面，同时暗含对英雄人物的感慨。
前四句写隋炀帝的奢华巡游：隋炀帝坐着豪华龙舟在运河上巡游，最终导致隋朝灭亡。如今运河依旧流淌，月光清冷，当年那些华丽船队早已消失无踪，只剩下晨霜中的杨柳。这里用"锦帆"代指隋炀帝的船队，"翠柳千屯"暗示时间流逝。
后四句转到现实：长江汉水一带战乱不断（"多兔窟"指盗匪出没），扬州地区的豪杰都像龙一样腾跃而起。最令人感叹的是那位持剑的唐朝大臣（可能指平定安史之乱的张巡），他天生就是辅佐明君的栋梁之才。
全诗通过对比隋唐两代，表达了"奢华误国、英雄兴邦"的主题。诗人用"苍苍月色""晓霜翠柳"等意象营造出沧桑感，最后以赞叹英雄收尾，让读者在历史变迁中感受到兴亡之道。