现代解析
这首诗讲的是春秋时期吴国名臣伍子胥的故事，用简单直白的语言歌颂了他的功绩和死后成神的传奇。
前两句说伍子胥虽然导致吴国灭亡（因他帮助吴王夫差打败越国，但最终越国复仇灭吴），但他给百姓带来了恩惠，所以人们在江边建庙祭祀他。"血食"指用牲礼祭祀，说明百姓对他的供奉很隆重。
后两句用了一个典故：伍子胥被吴王杀害后，尸体被装进皮袋（鸱夷）扔进江里。但诗人说英雄不在乎死后如何安葬，他含冤而死的愤怒化作神力，成了江中的神灵（传说伍子胥死后化为潮神）。"何恤"意思是"哪里在乎"，突出了伍子胥刚烈不屈的性格。
全诗最打动人心的就是最后这个想象——冤屈者的愤怒居然能转化成守护百姓的神力，把悲剧变成了带有神话色彩的英雄赞歌。这种"含冤者化为神灵"的构思，既安慰了读者对忠臣被害的不平，又赋予了故事浪漫的传奇色彩。