现代解析
这首词描绘了一位身着霓裳的仙子形象，通过细腻的意象传递出清冷孤高的美感。
上阕用"霓裳浅艳"开篇，以"不是闲云雨"划清界限，暗示这位仙子并非寻常风月人物。"雪苑旧精神"三句，用雪中庭院、燕尾窗棂、轻纱素帐等意象，营造出清雅脱俗的环境，暗示仙子昨夜曾悄然降临。
下阕"阑珊"二字转折，指出仙子的离去并非因为东风嫉妒，而是她本就无意久留。"惜暗香分付"道出仙子留下的唯一痕迹——一缕幽香。结尾三句最妙：这缕香来自天宫（玉清宫），它不沾染人间烟火，只带着初春的微寒飘然远去，暗喻美好事物总是短暂而不可挽留。
全词以"霓裳仙子"为线索，通过"来-驻-去"的过程，用雪、纱、香等轻盈意象，写出一种可望不可即的朦胧美。最动人的是结尾处"不惹年华"的洒脱，暗示真正的美好往往超脱于时间之外，给人留下无限遐想空间。