现代解析
这首诗描绘了杨花随风飘散的景象，通过对比和拟人手法，传递出一种淡雅哀愁的美感。
前两句"风飘一夜落南家，连臂歌残是白花"写杨花被风吹落的过程。"一夜"强调时间短暂，"连臂歌残"用拟人手法，把杨花飘落比作舞女停下歌舞，白色花瓣纷纷坠落的样子既美丽又带着一丝凄凉。
后两句"不爱胭脂红上靥，但怜飞絮满宫斜"运用对比手法：不喜爱浓艳的胭脂红色，偏偏钟情于杨花飞絮斜飞入宫的素雅景致。这里的"宫"可能指富贵人家，暗示主人公清高脱俗的品味。
全诗通过杨花与胭脂的对比，赞美了朴素自然之美。杨花虽不如红花艳丽，但它自由飞舞的姿态反而更打动人心。诗人借杨花表达了对自然本真之美的向往，以及对矫揉造作之物的疏离感。