现代解析
这首词描绘了一幅山水交融、离愁别绪的画面，语言通俗却意境深远。
上片以山水起笔，"山尽两溪头"勾勒出两溪汇合的壮阔景象，"水合天浮"用夸张手法表现水天相接的浩渺。诗人劝行人"莫赋大江愁"，看似豁达，实则暗含愁绪。后两句点明这是成都（芙蓉城）的江水，正在送别归舟，透露出离别的惆怅。
下片转入抒情。"渔雁两悠悠"以渔夫和飞雁的悠闲反衬人的孤独，"烟断云收"暗示往事如烟消散。最妙的是"谁教此水却西流"的设问，成都水系本就西流，诗人却故意发问，将自然现象与情感结合。最后两句直抒胸臆：江水载着相思泪，最终流回青楼（指心上人所在之处），把无形的思念化作有形的泪水，让江水成为传递感情的使者。
全词最动人的是将地理特征（西流之水）与情感完美结合，用江水西流暗喻相思回流，把离别之痛写得既含蓄又深刻。语言看似平淡，却通过山水意象把离愁别恨表达得韵味悠长，展现了宋代婉约词"状难写之景如在目前，含不尽之意见于言外"的艺术魅力。
程垓
「程垓」字正伯，眉山（今属四川）人。苏轼中表程之才（字正辅）之孙。淳熙十三年（1186）游临安，陆游为其所藏山谷帖作跋，未几归蜀。撰有帝王君臣论及时务利害策五十篇。绍熙三年（1192），已五十许，杨万里荐以应贤良方正科。绍熙五年（1194）乡人王称序其词，谓“程正伯以诗词名，乡之人所知也。余顷岁游都下，数见朝士，往往亦称道正伯佳句”。冯煦《蒿庵论词》：“程正伯凄婉绵丽，与草窗所录《绝妙好词》家法相近。”有《书舟词》（一作《书舟雅词》）一卷。