现代解析
这首诗以名画《韩干照夜白》中的骏马为引子，通过生动的意象和巧妙的历史对照，传递出对人才命运的深刻感慨。
前两句用"八尺龙驹踏雪行"的雄姿开篇，画中这匹名为"照夜白"的骏马先后被唐玄宗（阿瞒）和杨贵妃（阿环）骑乘，表面写马，实则暗喻人才。诗人用"雪到蹄"的细节描写，既展现骏马的神骏，又暗示其高洁品格。
后两句笔锋一转，发出深沉叹息：这匹被古人视为"房星下凡"的千里马（房星是传说中主车马的神星），偏偏生在动荡的安史之乱时期，没能遇上政治清明的时代。诗人表面惋惜名马生不逢时，实则借马喻人，表达对历代怀才不遇者的同情。
全诗最妙处在于将静止的画作与流动的历史相结合，通过"明时与乱时"的强烈对比，揭示出一个永恒命题：个人才华的绽放往往受制于时代洪流。这种借艺术形象抒发现实感慨的手法，让读者在欣赏名马英姿的同时，更能体会到历史深处的苍凉回响。
武衍
武衍，字朝宗，原籍汴梁（今河南开封），南渡后寓临安（今浙江杭州）清湖河。所居有池亭竹木之胜，命曰适安。有《适安藏拙馀稿》、《适安藏拙乙稿》。理宗淳祐元年（一二四一）自序其集。事见《南宋古迹考》卷下。武衍诗，以顾氏读画斋《南宋群贤小集》本为底本，新辑集外诗附于卷末。