现代解析
这首《西江月》是明代皇帝在端午节观看马球、射箭比赛时写的组诗之一，充满了节日喜庆和歌功颂德的氛围。
全诗用大白话可以这样理解：
前两句说端午节皇帝给大臣们发新做的精美扇子，大臣们则在云纹纸上写吉祥话回赠。"香罗细葛"指用高级布料做的夏装，和佩剑的官员们一起在金殿上显得格外光鲜。这里通过扇子、衣服等细节，生动展现了宫廷过节的奢华场面。
中间两句直接夸赞当下是尧舜般的太平盛世，不仅百姓高兴，连外国人都来祝贺。这种对盛世的赞美是古代宫廷诗的常见套路，但用"舜世""尧年"的典故，把当时的明朝比作上古理想时代，显得很有气势。
最后两句像对联一样总结：祝皇帝江山稳固如磐石，福气绵长不断。用"磐石"比喻政权稳固，用"绵绵"形容福气延续，都是很形象的表达。
整首诗就像一幅宫廷端午庆典的工笔画，既有发扇子、穿夏装的生活细节，又有对皇权的宏大赞美。虽然内容是传统歌功颂德，但通过"宝扇""香罗"这些具体物品的描写，让仪式感十足的宫廷活动显得真实可感。语言上对仗工整（如"舜世"对"尧年"），读起来朗朗上口，充分展现了节日应制诗的特点。