现代解析
这首诗以杭州（古称钱塘）为背景，通过今昔对比抒发历史兴亡的感慨。
前四句用"黄屋""帝王州"点出这里曾是南宋都城，皇帝曾在此建宫殿（凤楼），但如今只剩苍山依旧。诗人用"可怜"二字，带出对繁华逝去的惋惜——这江海交汇的宝地，曾是帝王之都，如今却已没落。
中间两句更具体：荒草古树间仿佛飘荡着旧宫的哀怨，热闹的笙歌反而勾起游人的愁绪。这里用"宫怨"暗指南宋灭亡的伤痛，而"笙歌"则暗示后人早已忘却历史，只顾享乐。
最后两句最妙：钱塘江潮水千年如一日地涨落，却永远冲不走人们心头的古今愁绪。"寒潮"既是实写钱塘潮，又暗喻历史洪流；"难雪"二字把无形的愁绪写得像积雪般沉重，说明历史伤痛难以消弭。
全诗就像一组电影镜头：先拍苍山宫殿的远景，再拉近到荒草断墙的特写，最后定格在永恒涌动的潮水上。诗人通过这种时空交错的写法，让读者感受到：自然景物永恒，而人世繁华易逝，这种对比正是"怀古"诗最打动人心的地方。