现代解析
这首挽联是哀悼蔡锷将军的，情感深沉又带着讽刺。我们可以分两部分来理解：
上联"微君之躬，今为洪宪之世矣"像是在说：如果没有您（蔡锷）挺身而出，现在中国可能还活在袁世凯的"洪宪帝国"里。"微"字用得巧妙，既表示"如果没有"，又暗含对蔡锷的敬重。作者用"洪宪之世"这个称呼，明显带着对袁世凯称帝的嘲讽。
下联"思子之故，怕闻鼙鼓之声来"更显悲痛：因为怀念您，现在听到战鼓声都感到害怕。这里用"鼙鼓"代指战争，既暗示蔡锷是为反对帝制而战死的，也透露出作者对战争的复杂心情——既敬佩蔡锷为正义而战，又为失去这样的英雄而痛心。
全联最打动人的是那种矛盾心情：既感激蔡锷阻止了袁世凯称帝，又痛惜他的早逝。作者不直接写悲伤，而是通过"怕听战鼓"这样具体的感受，让读者体会到他对蔡锷的思念和对时局的忧虑。这种含蓄的表达，比直接哭诉更有力量。