现代解析
这首诗讲的是一个历史典故，用简洁的画面感传递出深刻的命运感慨。
前两句描绘场景：诗人借道开凿的运河来到小黄县（今河南开封附近），在赤松祠（祭祀神仙的庙宇）下看到月色苍茫。这里"假道穿渠"暗指隋炀帝开凿大运河的劳民伤财，"月茫茫"营造出空寂凄凉的氛围。
后两句用典：借用《大业开河记》的记载，说隋炀帝为开运河强取民间古玉投入水中镇河，结果玉璧自动浮出水面（"还璧"），暗示天意难违。"十二郎"指隋炀帝（排行十二），"气尽"二字直接点出其穷途末路的结局。
全诗妙在：
1. 用月色、古祠、浮玉等意象，把历史批判藏在景物描写中
2. "气尽"二字如刀，戳破帝王权势的虚幻
3. 通过"借道运河"的细节，让读者自己联想隋朝灭亡的原因
本质上是在说：违背民意的强权终将败亡，就像投入水中的玉璧终究会浮出水面一样，这是天道轮回的必然。
查慎行
查慎行（1650～1727） 清代诗人，当代著名作家金庸先祖。初名嗣琏，字夏重，号查田；后改名慎行，字悔余，号他山，赐号烟波钓徒，晚年居于初白庵，所以又称查初白。海宁袁花（今属浙江）人。康熙四十二年(1703)进士；特授翰林院编修，入直内廷。五十二年（1713），乞休归里，家居10余年。雍正四年（1726），因弟查嗣庭讪谤案，以家长失教获罪，被逮入京，次年放归，不久去世。查慎行诗学东坡、放翁，尝注苏诗。自朱彝尊去世后，为东南诗坛领袖。著有《他山诗钞》。