现代解析
这副对联讲的是明朝忠臣铁铉的故事，用通俗的话来说就是：
上联说铁铉在朝廷上硬刚到底（"执节坐庭南"），像块铁打的秤砣（"鼎石"）一样宁折不弯。这里的"百折不回"就是说他无论遭遇多少打击都不屈服，"肝肠皆铁"形容他连内脏都像铁打的一样刚强。
下联讲他死得惨烈但忠义长存。"奇忠"指他罕见的忠诚，"寸磔以报"说的是他被敌人凌迟处死的惨状。最后一句"色目中人"有点意思——表面看是说铁铉长相像西域人（色目人），实际暗指他像西域人一样有异于常人的忠烈品格。
整副对联妙在把"铁"字玩出花样：既指主人公的姓氏，又形容他钢铁般的意志，最后还暗合"铁石心肠"这个俗语。就像现在网友玩谐音梗，但人家玩出了忠臣的气节和悲壮。最厉害的是最后那个"色目中人"，看似闲笔，实则把铁铉的特别之处点得恰到好处。