现代解析
这首诗讲的是北宋末年一段屈辱的历史，用通俗的话来说就是"自己作死"的故事。
前两句说的是北宋和辽国以界河为边界，北宋为了收复燕云十六州（图辽），居然联合新兴的金国一起打辽国。这就像为了赶走一个老对手，把更凶猛的狼引进家门。
后两句直接点出后果：这种"开门揖盗"的愚蠢决策最终害了自己。金国灭辽后马上调头打宋朝，导致徽钦二帝被俘（五国城之耻），这时候再后悔埋怨又有什么用呢？（"怨则那"就是埋怨又能怎样）
全诗用20个字说透了一个道理：短视的政治投机终将自食恶果。最讽刺的是"延敌"这个词——明明是请盟友帮忙，结果请来了要命的敌人。作者用"凄凉"二字，让读者仿佛看到皇室成员在五国城监狱里追悔莫及的样子。这种把复杂历史教训浓缩成生动画面的写法，正是古诗的魅力所在。