现代解析
这首诗是《馆娃宫怀古五绝》组诗中的第四首，通过怀古的形式，表达了对古代吴越两国历史的感慨与思考。
首句“素袜虽遮未掩羞”，用一个美好的意象——素袜来比喻西施的美丽，说明即便是在遮掩下，西施的美丽也无法完全掩饰。这暗示了西施的美丽是如此惊人，即便她试图隐藏，都无法逃脱众人的目光。
第二句“越兵犹怕伍员头”，则是讲伍子胥的智慧和勇气。伍子胥是帮助勾践复国的重要人物，他对越国军队的影响很大，以至于越国的士兵们都害怕伍员的勇猛和智慧。
第三句“吴王恨魄今如在”，则是切换到吴王的角度，表达了对历史的反思。吴王夫差虽然已经死去，但他的仇恨和遗憾仿佛还存在，暗示了历史的教训还没有被完全吸取。
最后一句“只合西施濑上游”，则是在自然景观中表达了诗人的情感。诗人建议人们去西施濑上游，即吴王和西施曾经游玩的地方，去感受历史的沧桑和爱情的悲剧。
整首诗通过西施、伍子胥和吴王的典故，表达了对古代历史和人物的怀念，同时也传达了对历史教训的反思，以及对美丽和权力之间复杂关系的思考。
皮日休
皮日休，字袭美，一字逸少，生于公元834至839年间，卒于公元902年以后。曾居住在鹿门山，自号鹿门子，又号间气布衣、醉吟先生。晚唐文学家、散文家，与陆龟蒙齐名，世称"皮陆"。今湖北天门人（《北梦琐言》），汉族。咸通八年（867）进士及第，在唐时历任苏州军事判官（《吴越备史》）、著作佐郎、太常博士、毗陵副使。后参加黄巢起义，或言“陷巢贼中”（《唐才子传》），任翰林学士，起义失败后不知所踪。诗文兼有奇朴二态，且多为同情民间疾苦之作。《新唐书·艺文志》录有《皮日休集》、《皮子》、《皮氏鹿门家钞》多部。