现代解析
这首诗描绘了作者经过淮安城时的所见所感，展现了这座古城的历史底蕴和战略地位。
开头两句用天文地理引出淮安的位置——淮安地处星纪分野（古代天文概念），城墙连绵直到射阳湖畔。接着用"晋""张"两个历史人物，点出淮安从晋代始建到后世重修的悠久历史。
中间四句是实景描写：淮安紧靠运河连通南北，又临近淮河需要严密防守。作者在这里放慢马步观察民情，乘船经过时也不忘登岸游览。通过"接南北""谨禦防"等词，突出了淮安作为水陆枢纽的重要性。
最后四句转为抒情。看到百姓的爱戴之情，作者心生感动，但也意识到作为统治者难以顾及每个子民，只能慎重选拔地方官员来治理。这里的"蘉"（音máng）是"忙"的古字，暗示作者心系百姓的忙碌心境。
全诗既有对古城历史的追忆，又有对现实风貌的刻画，最后落脚于治国理政的思考。作者通过一座城的变迁，折射出对民生、吏治的深切关怀，展现了中国古代文人"经世致用"的思想传统。