现代解析
这首诗描绘了一幅明末动荡时期权贵醉生梦死的讽刺画面。
前两句"白马青丝动地哀，教坊初赐柳圈回"用强烈的视觉对比开篇：白马象征高贵，青丝代表青春，但"动地哀"三字瞬间打破美好，暗示国家正面临巨大灾难。而教坊（皇家乐团）却在此时发放柳圈（赏赐歌妓的饰物），形成辛辣讽刺。
后两句"春灯燕子桃花笑，笺奏新词狎客来"继续用欢快意象反衬现实：春灯宴饮、燕子飞舞、桃花盛开，看似歌舞升平。但"狎客"（逢迎拍马的文人）们忙着写新词取悦权贵，完全不顾国家危亡。一个"笑"字尤为刺眼，既是桃花盛开之景，更是对这群人麻木不仁的嘲笑。
全诗像一部快剪的讽刺短片：一边是山河破碎的"动地哀"，一边是柳圈赏赐、新词献媚的热闹场面。诗人用艳丽色彩包装腐朽现实，让读者在美好意象中感受到刺骨的寒意，这种反差正是诗歌最震撼人心的力量。