现代解析
这首绝句是在比较两位宋代词人张先（字子野）和柳永（字耆卿）的创作风格。
前两句直接点明：虽然张先和柳永在词坛齐名，但真正格调高雅、韵味深长的还是张先（西吴指张先，他是湖州人，属古吴地）。这里用"枉并驱"表示二人齐名其实不太公平，暗含对张先更高的评价。
后两句用具体例子说明：张先的词就像风中飘落的柳絮，轻盈空灵不留痕迹（"可人风絮堕无影"化用张先名句"柳径无人，堕絮飞无影"）；而柳永的词更适合"低唱浅斟"的市井娱乐场合。通过这两个生动比喻，形象地展现出张词清雅、柳词俚俗的不同风格。
全诗用对比手法，通过具体意象而非抽象评论，让读者直观感受到两位词人艺术境界的高下。
厉鹗
厉鹗（1692-1752），字太鸿，又字雄飞，号樊榭、南湖花隐等，钱塘（今浙江杭州）人，清代文学家，浙西词派中坚人物。康熙五十九年举人，屡试进士不第。家贫，性孤峭。乾隆初举鸿博，报罢。性耽闻静，爱山水，尤工诗馀，擅南宋诸家之胜。著有《宋诗纪事》、《樊榭山房集》等。