现代解析
这首词写的是一把白色玳瑁柄的团扇，但诗人没有直接描写扇子本身，而是用一系列精巧的比喻和意象，让读者感受到扇子的精致与背后的情感。
上阕用"春冰乍裂"开篇，形容扇骨像春天裂开的薄冰般晶莹剔透。"蛟血"指扇柄上玳瑁的红色纹路，像蛟龙的血丝。接着用"截玉裁肪"形容扇骨如美玉般温润，扇面如脂肪般细腻。最后"软衬凉云弯月"把展开的扇面比作天边的弯月，给人清凉舒适的感觉。
下阕转到使用扇子的人。用"玉葱"比喻女子纤细的手指，"十枝红甲"写她染着红指甲的十指。最后两句最有深意：女子用扇子掩面哭泣，泪水滴在扇面上，就像湘妃竹上的泪痕（传说舜帝死后，他的妃子在竹子上哭泣，泪水变成竹上的斑点）。这里把扇子与悲伤的典故联系起来，暗示扇子主人可能有伤心事。
全词最妙处在于：
1. 通篇没有直接写"扇子"，却处处在写扇子
2. 把普通物件写得既精美又富有情感
3. 结尾用典故给物品赋予故事性，让读者产生联想
4. 用"春冰""凉云""银盆"等冷色调词语营造清凉感，符合扇子的用途
这种通过描写物品来暗写人物情感的写法，展现了古人"托物言志"的高超技巧。