现代解析
这首诗是张镃收到朋友曾无逸赠送的十把团扇后，回赠的一首风趣又充满哲理的答谢诗。我们可以从三个层面来理解：
一、以扇喻友的巧妙构思
诗人把朋友比作"霁月"（雨后天晴的明月），说他的才华能驱散阴霾。收到团扇后，诗人觉得扇面描绘的"水上风云"就像朋友通透的悟性，看到什么就能立刻写成文章。这里用扇面的风景暗喻朋友敏捷的文思。
二、扇面风景的生动描写
五六句用夸张手法描写扇面图案：轻涛像羊头突然鼓起，急流像虎爪张牙舞爪。这些活泼的比喻让静止的扇面突然有了动态的生命力，可见诗人观察之细致。
三、文人相重的深意
最后两句把朋友比作宋代文豪曾巩（南丰先生）的传人，说他的文章能"洗空浮浊"——洗涤文坛浮躁风气。这既是对朋友文风的肯定，也暗含对当时文坛的批评。
全诗妙在将日常赠礼写成了一篇微型"文艺评论"，通过团扇这个媒介，既表达了谢意，又完成了对朋友文学造诣的点评，还顺带抒发了自己的文学主张。这种借物传情的写法，比直接夸赞更显文人雅趣。
张镃
张镃（1153—1221？）原字时可，因慕郭功甫，故易字功甫，号约斋。南宋文学家，先世成纪（今甘肃天水）人，寓居临安（现浙江杭州），卜居南湖。出身显赫，为宋南渡名将张俊曾孙，刘光世外孙。他又是宋末著名诗词家张炎的曾祖，是张氏家族由武功转向文阶过程中的重要环节。隆兴二年（1164），为大理司直。淳熙年间直秘阁通判婺州。庆元初为司农寺主簿，迁司农寺丞。开禧三年（1207）与谋诛韩侂胄，又欲去宰相史弥远，事泄，于嘉定四年十二月被除名象州编管，卒于是年后。