现代解析
这首诗讲的是作者与一位名叫邓汝高的进士重逢时的情景和感慨。
前两句夸赞邓进士才华横溢（"才华籍籍"），穿着华贵的皮衣骑着骏马从建章宫出来（"裘马翩翩"），说明他仕途顺利、意气风发。三四句写邓进士奉命去辽东转运军粮（"辽海军储凭转饷"），但朝廷其实更看重他的才能，等着他回来担任要职（"汉廷郎署待含香"）。
五六句很有意思，说邓进士虽然身居高位，但言谈举止依然平易近人（"笑谈不带云霄气"），不过他的名声已经因为皇帝的赏识而更加显赫（"名姓新依日月光"）。
最后两句笔锋一转，写作者自己的处境：与风光的老朋友相比，自己过得十分落魄（"独有故人憔悴甚"），甚至都不好意思跟对方聊自己的近况（"岂堪相对问行藏"）。这里的"行藏"指的是仕途进退、人生际遇。
全诗通过对比手法，既赞美了朋友的成就，又含蓄地表达了自己怀才不遇的苦闷。最打动人的是那种"他春风得意，我落魄潦倒"的复杂心情，很多人在同学聚会时可能都有过类似感受。诗人用平实的语言，把这种既为朋友高兴、又为自己难过的矛盾心理写得特别真实。