现代解析
这首词描绘了暮春时节的景色和相思之情，语言清新自然，情感细腻动人。
上片写春末景象：燕子怜惜春天即将逝去而显得消瘦，飞花因雨水滋润而显得丰盈。柳丝仿佛想系住西沉的夕阳，而枝头的杜鹃鸟却不解风情地催促春天归去。这里用拟人手法，赋予燕子、飞花、柳丝以人的情感，通过"瘦""肥""系住"等字眼，将暮春特有的惆怅感表现得生动传神。
下片转入相思主题：曲折的栏杆沿着回廊蜿蜒，低垂的帘幕与地面平齐。这样的环境暗示主人公独处深闺的寂寞。最后两句点明主旨：当相思之情再度涌来时，连归路都会迷失，因为满腔的春心都已化作春泥消散。这里用"春泥"比喻消逝的相思，既呼应上片的暮春意象，又暗含相思无果的伤感。
全词以细腻的笔触将自然景物与人物情感融为一体，通过暮春特有的意象群，营造出惆怅迷离的意境。最妙的是将抽象的相思之情具象化为"春泥"，既新颖又贴切，让读者能直观感受到那种缠绵悱恻又无可奈何的情感。