现代解析
这首诗讽刺了南宋朝廷的懦弱无能，通过对比手法展现了爱国志士的骨气。
前两句用假设语气形成强烈对比：如果当年（北宋灭亡时）朝廷不南逃避难，或许就不会有后来皇帝被俘的耻辱。"南行客"暗指逃跑的宋高宗，"北狩人"委婉讽刺被金兵俘虏的徽钦二宗。
后两句用两个精妙的比喻：把苟且偷生的官员比作吸血的虱子（官微言大），把真正的志士比作被蚂蚁啃食的忠骨（道义终将彰显）。"肉如蚁饱"既写志士被害的惨状，也暗示小人如蚁群般猖獗，但最后一句转折点明：正道终将在牺牲中得以伸张。
全诗像一把解剖刀，四句话就戳破了南宋朝廷"逃跑-苟安-害忠-自食恶果"的恶性循环，在悲愤中透着对正义必胜的信念。两个动物比喻既通俗又犀利，让读者瞬间看懂忠奸之别。