现代解析
这首诗以历史典故为背景，用简洁的语言展现了王朝兴衰的沧桑感。
前两句"景德禦戎渡河时，王曰曷不吟一诗"说的是北宋景德年间（1004年），辽军南下，宋真宗在澶渊之盟前渡河督战时，还有闲情逸致让臣子作诗。这里用"王曰曷不吟一诗"这个细节，生动表现了统治者在大敌当前时仍沉溺于风雅的荒唐。
中间两句"逮其后世富有作，共维圣母元祐脚"转到宋哲宗元祐年间（1086-1094），这时文人创作繁荣（"富有作"），大家效仿"圣母"（可能指高太后）推崇的"元祐体"诗风。这里暗示文艺虽然繁荣，但已埋下衰败的种子。
最后一句"国破家亡出古壁"笔锋陡转，写靖康之变（1127年）后，这些曾经风靡的诗作只能从残垣断壁中寻得。一个"出"字，道尽文物散佚的凄凉。
全诗短短五句，却完成了从盛世到亡国的巨大时空跨越。通过"作诗"这个细节，巧妙揭示了沉迷文艺、忽视武备带来的恶果。最后废墟的意象尤其震撼，让读者在古今对比中感受到历史的无情。诗中没有任何直接抒情，但透过这些历史片段的选择与组合，作者对兴亡的深沉感慨已跃然纸上。