现代解析
这首词写的是一位才华横溢的文人回忆往事、感慨人生的故事，可以分成三个层次来理解：
上片回忆青春时光。开头用"竹林游"的典故，比喻年轻时和一群才子好友的潇洒生活。"凤麟飞走"形容这群朋友都是人中龙凤。接着描写他们聚会的地方风景极美（江山英秀），在桐树荫下畅谈的悠闲场景。最后摸着花白鬓发感叹：如今想起那段时光，仿佛就在昨天。
中片赞美主人公的才华。用"云梦心胸"形容他胸怀像云梦大泽般宽广，"文章山斗"说他的文采像泰山北斗一样耀眼。"玉堂手"指他本应是朝廷重臣的料，暗含对他怀才不遇的惋惜。
下片转入当下情景。在月桂树下（婆娑桂影），主人公独自饮酒（露盘仙酎）。最后两句最妙：他举杯不是为了消愁，而是先敬给"乔松"——既指眼前松树，又暗喻长寿。这种洒脱的举动，把之前的感慨都化作了豁达的人生态度。
全词最动人的地方在于：明明写的是年华老去、抱负未展的遗憾，却用清雅的景物和潇洒的饮酒动作，把苦涩转化成了通透的人生智慧。就像用月光下的一杯酒，敬给了岁月也敬给了自己。