现代解析
这首诗描绘了一个生动有趣的酒宴场景，充满市井生活气息。
前两句写酒宴上的热闹场面：一位来自江南的吴地歌女（"吴姬"）脸上涂着胭脂，脸蛋只有拳头大小（形容娇小可爱），隔着座位和其他客人嬉笑打闹，毫不拘束（"公然"一词显出率真）。
后两句笔锋一转，用调侃的语气安慰歌女：别怕北方的大风会吹垮纸糊的窗户（北方冬季用纸糊窗保暖），因为二十年前这里可是出过凤凰的富贵之地（"凤巢"比喻曾经的繁华）。
全诗妙在：
1. 用"脂面小如拳"的夸张比喻，活画出歌女的娇俏
2. "公然调笑"四字让酒宴的欢快气氛跃然纸上
3. 最后用"纸屋"与"凤巢"的对比，既幽默又暗含时光流转的感慨
4. 语言通俗如白话，却充满画面感和生活趣味
诗人通过这个小场景，既记录了欢聚时光，又透露出对世事变迁的淡淡感怀，举重若轻，耐人寻味。