现代解析
这首诗描绘了一幅静谧而富有禅意的水中月景，通过简单的意象传递出深邃的哲理。
前两句"杳杳璧沉水，亭亭珠在渊"用比喻手法写月亮：首句将月亮比作沉入水中的玉璧，次句比作深渊里的明珠。"杳杳"和"亭亭"两个叠词，既写出月光朦胧的美感，又赋予月亮亭亭玉立的生命感。
后两句"落潮流不去，还向定中圆"是全诗精髓：潮水退去时，水中月影看似要被带走，却始终留在原处；水面平静后，月影又恢复圆满。这里用月亮在水中的"定"与"圆"，暗喻人面对世事变迁时应保持的内心境界——任外界纷扰（潮来潮往），内心始终澄明安定（定中圆）。
全诗妙在将物理现象（水月之影）与人生哲理自然融合，没有说教，却让人在品读水月意象时，自然领悟到"以不变应万变"的处世智慧。语言干净利落，意境空灵深远，是典型的借景言志之作。
杨蟠
章安人，字公济。仁宗庆历六年进士。为密、和二州推官。诗为欧阳修所称。苏轼知杭州，蟠通判州事，与轼唱酬甚多。历知寿州卒。平生为诗数千篇，号《章安集》。