现代解析
这首词描绘了早春时节的景象和作者内心的复杂情感，语言清新自然，情感真挚动人。
上片以"春到处"开篇，点明时节。瑞雪覆盖东皋（水边高地），既写实景又暗含祥瑞之意。"去岁马头瞻泰岳"与"今朝水面放轻舠"形成鲜明对比：去年还在泰山脚下仰望高山，今年已在水面泛舟。这种时空转换带出"惆怅五山高"的感慨，暗示人生境遇的变化与对往事的怀念。
下片聚焦蒲水（可能指蒲河）场景。"风送一帆轻"勾勒出春风送舟的惬意画面，但随即转入深沉思绪。"旧路五年人不到"道出久未重游的遗憾，"新愁隔岁话难平"则展现积压心头的愁绪难以言说。结尾"楼上已三更"以夜深人静的场景作结，让所有愁思在寂静的深夜中愈发深刻。
全词通过今昔对比、动静结合的手法，将春日美景与人生感慨巧妙融合。表面写春景，实则抒怀，既有对时光流逝的怅惘，也有对人生际遇的思考。语言如"水面放轻舠""风送一帆轻"等句清新流畅，而"惆怅""新愁"等词又为明媚春色蒙上一层淡淡哀愁，形成含蓄深远的艺术效果。