现代解析
这首诗通过描写南宋灭亡后的历史场景，歌颂了文天祥、陆秀夫等爱国志士的忠贞气节。
前四句写南宋遗民的生活状态：在崖山（南宋最后据点）还住着不愿投降的宋朝遗民，文天祥、陆秀夫当年在这里坚持抗元斗争。虽然国家灭亡了（穷海不春），但他们仍坚持使用宋朝年号（正朔）；虽然皇帝已经不在了（孤航无主），他们依然保持着君臣之礼。
后四句转为抒情：忠臣们的英魂化作汹涌的潮水，他们的浩然正气在海上幻化出壮丽的景象（蜃阙，即海市蜃楼）。这种精神感动了后世许多人，直到现在还有人愿意像古代忠臣比干那样（纳肝人典故），为国家献出生命。
全诗用"潮头怒""蜃阙新"等自然景象比喻忠臣气节，将历史悲壮感转化为震撼人心的艺术画面。最后用"草间纳肝人"的典故，说明这种爱国精神代代相传，具有很强的感染力。