现代解析
这首诗是讽刺康有为（号南海先生）的，用了一种幽默夸张的手法来批评他的言行。全诗可以这样理解：
第一句"康老胡雏月窟生"说康有为像个西域来的怪人（胡雏），出生在月亮上的洞窟（月窟），暗指他思想怪异不接地气。第二句"矫揉儒墨助纵横"批评他生硬地拼凑儒家和墨家思想，到处游说搞政治投机。
中间四句具体讽刺他的行为：整天高谈"王霸之道"和"三世说"这些玄乎理论，却到处逃亡流亡海外；表面上学习王安石变法，骨子里却像赵明诚（李清照丈夫，这里暗指虚伪做作）那样装模作样。
最后两句最狠：说他在西湖边建的"万木草堂"（康有为讲学处）其实无处容身，就像夕阳下的影子一样虚幻不实。用"占定西湖夕照倾"这个画面感很强的比喻，暗示他的学说终将像夕阳一样沉没。
全诗就像用漫画笔法给康有为画像：把他描绘成一个怪诞、虚伪、理论空洞的江湖骗子。每句诗都像一记重拳，既有具体事例的讽刺，又有生动形象的比喻，让读者在会心一笑中看穿被讽刺对象的本质。