现代解析
这首诗讲的是历史上一段关于边界划分的故事，用简单比喻传递深刻道理。
前两句说的是宋辽两国当年用"手斧"（象征简单工具）划定了白沟河为界，圣明的君主（宋真宗）懂得适可而止，不贪多求全。就像两个人分东西，明智的人知道见好就收。
后两句突然转折：为什么后来王黼、蔡京这些官员（北宋奸臣）忘了这个教训？他们就像贪心的人非要伸手去拿别人的东西，结果反而把自己搭进去了。这里暗指北宋末年联金灭辽的政策，本想占便宜，最终导致靖康之变。
全诗用"画河"这个具体动作，比喻治国需要懂得分寸；用"贪他却著他"这种口语化表达，生动说明贪心反被贪心误的道理。就像现代人常说的"贪小便宜吃大亏"，诗人用历史故事告诉我们：无论是个人还是国家，都要懂得守住本分，过分贪婪终将自食恶果。